Выручка в отчётном периоде превысила
аналогичный показатель прошлого года на 23% (I кв. 2011 г.: 5 425 млн руб.). В
то же время наблюдалось снижение на 12% до 6 652 млн руб., по сравнению с 7 550
млн руб., полученными в IV квартале, в связи с сезонными факторами и снижением
спроса на экспортных рынках.
Средняя цена реализации в 1 кв. 2012
выросла на 13% к аналогичному периоду 2011 года и повысилась на 5% к 4 кв.
2012. Показатель EBITDA увеличился на 18% год к году и достиг 1 117 млн. руб.
(1 кв. 2011 г.: 948 млн. руб.), однако относительно 4 кв. 2011 г. (4 кв. 2011:
1 360 млн. руб.), снизился на 18%, несмотря на повышение средней цены
реализации.
Чистый долг на 31 марта 2012 г. составил
3 666 млн. руб. По сравнению с 4 кварталом 2011 г., он вырос на 38% (4 кв. 2011
г.: 2 663 млн. руб.), а по сравнению с 1 кварталом 2011 г., вырос на 129% (1
кв. 2011 г.: 1 600 млн. руб.) Показатель чистого долга к EBITDA на конец
отчетного периода составил 0,90. Долговая нагрузка увеличена в рамках
реализации инвестиционной программы на 2012 год, в частности, финансированием
строительства обогатительной фабрики Каскад-2. Фабрика позволит компании
ежегодно производить 4 млн. тонн угля экспортного качества и снизит долю продаж
угля с низкой добавленной стоимостью.
В течение первого квартала 2012 г.
компания произвела 2,18 млн. тонн угля, продемонстрировав рост производства на
19% по сравнению с 1 кварталом 2011 г. (1,83 млн. тонн). Производство угля
снизилось на 15% к 4 кв. 2012 г. (2,56 млн. тонн) в связи с сократившимся
объёмом реализации.
Обогатительная фабрика «Каскад»,
действующая на разрезе «Черемшанский», продолжила работу на уровне, близком к
100% мощности. Объём квартального производства обогащённого угля вырос на 5% до
0,20 млн. тонн (4 кв. 2011 г.: 0,19 млн. тонн).
В первом квартале 2012 г. объем
рассортировки угля на мобильных дробильно-сортировочных установках вырос на 5%
и составил 1,59 млн. тонн (4 кв. 2011 г.: 1,52 млн. тонн), что на 36% превышает
аналогичный показатель 1 квартала 2011 г. (1,17 млн. тонн). Стабильность этого
объема объясняется обоснованным спросом на продукты рассортировки со стороны
экспортных клиентов компании. Данные поставки гораздо менее подвержены сезонным
факторам, однако экспортные рынки в целом демонстрируют слабость в конце
первого квартала.
В первом квартале производственные
денежные затраты компании в рублёвом выражении сократились на 6% по сравнению с
4 кварталом 2011 г., в связи со снижением объёма производства. Производственные
денежные затраты на тонну угля возросли на 11% к 4 кварталу 2011 г. (700 руб.
на 1 тонну) и на 23% к 1 кварталу 2011 года так как снижение производственных
затрат оказалось менее существенным, чем квартальное 15% сокращение объёмов
производства.
Объем реализации в первом квартале 2012
г. сократился на 16% и составил 2,81 млн. тонн (4 кв. 2011 г.: 3,34 млн. тонн).
Было продано 2,17 млн. тонн угля собственного производства, и 0,64 млн. тонн
угля, приобретенного у других предприятий, в т.ч. Компания переработала 0,20
млн. тонн. Несмотря на снижение показателей реализации, доля экспортных продаж
незначительно увеличилась с 53% до 57%.
Продажи угля на внутреннем рынке
сократились на 23% в связи с завершением отопительного сезона и сезонным
сокращением спроса и составили 1,21 млн. тонн (4 кв. 2011 г.: 1,57 млн. тонн).
Объем экспорта сократился на 9% до 1,61 млн. тонн по сравнению с 1,77 млн.
тонн, реализованным в четвёртом квартале. Низкий объём реализации в первом
квартале обусловлен сокращением поставок в страны Восточной Европы. Следует
отметить рост экспортных поставок по сравнению с первым кварталом 2011 г., который
составил 15% (1 кв. 2011 г.: 1,40 млн. тонн).
В первом квартале крупнейшими внешними
рынками сбыта угля компании остались страны Азиатско-Тихоокеанского региона
(57% объёма экспорта) и Восточной Европы (42% объема экспорта). Экспортные
поставки клиентам в Восточной Европе сократились в первом квартале на 30%,
достигнув уровня в 0,68 млн. тонн (4 кв. 2011 г.: 0,97 млн. тонн) в связи со
значительными запасами угля на складах в Польше. Поставки в
Азиатско-Тихоокеанский регион выросли на 15% и составили 0,92 млн. тонн угля (4
кв. 2011 г.: 0,80 млн. тонн).
В прошедшем квартале средняя цена
реализации угля без учета НДС и железнодорожного тарифа увеличилась на 5% до 1
352 руб. за тонну (4 кв. 2011 г.: 1 285 руб.). Средняя цена продаж в России
достигла 1 233 руб. за тонну, повысившись на 3% к четвёртому кварталу (1 192
руб. за тонну). Средняя экспортная цена в первом квартале продолжила свой рост
и достигла 1 440 руб. за тонну, что на 5% выше аналогичного показателя
предыдущего квартала (1 367 руб. за тонну). При этом, средняя экспортная цена в
Азиатско-Тихоокеанском регионе достигла 1 472 руб. за тонну, показав рост на
18% по сравнению с четвёртым кварталом 2011 г. (1 250 руб. за тонну) и рост на
33% по сравнению с первым кварталом 2011 года (1 105 руб. за тонну). Средняя
цена реализации на Европейском рынке составила 1 421 руб. за тонну. Ценовая
ситуация в 1 кв. 2012 не получила развития во 2 кв. 2012 г. в связи с
глобальными процессами переориентации спроса.
Комментируя финансовые результаты
компании, генеральный директор Игорь Прокудин сказал:
«Результаты 1 квартала показали
положительную динамику по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В
течение квартала были выполнены все плановые показатели, активно велось
строительство обогатительной фабрики Каскад 2, завершено строительство склада
ГСМ. В конце квартала было отмечено изменение рыночной ситуации на рынке угля,
что внесло свои коррективы в прогноз по продажам на будущий период. Снижение
цен на уголь как на экспортном так и на внутреннем рынке заставило менеджмент
внести коррективы в сбытовую политику КТК на ближайшее будущее».
В связи с сезонностью потребления угля в
России и неблагоприятной ценовой ситуацией на экспортных рынках, компания
снизила производственный план на 2 квартал 2012 года на 2% с 1,92 млн. тонн до
1,88 млн. тонн угля, из которых 1,68 тонн приходится на горные работы, а 0,20
млн. тонн будет произведено на обогатительной фабрике Каскад.
Во 2-3 квартале 2012 г. запланирован
ввод склада ГСМ, который позитивно повлияет на себестоимость. В настоящее время
идёт согласование документации по вводу объекта в эксплуатацию. Данный проект
характеризуется высоким потенциалом окупаемости, которая не зависит от цен на
экспортных рынках. Менеджмент сдержанно оценивает перспективы развития компании
во 2 квартале и в целом в 2012 г. Исходя из ценовой ситуации на экспортных
рынках, руководство компании ожидает сохранение показателей выручки, EBITDA и
чистой прибыли в 2012 г. на уровне 2011 г. с возможным незначительным
повышением в случае благоприятной ситуации на экспортных рынках во втором
полугодии 2012 г.
Еnergyland
23.05.2012
|