Долговые бумаги компании «Мечел» больше
ничего не стоят. Это признал Центральный банк, который перестал принимать
облигации «Мечела» в обеспечение по займам. Некоторые частные финансовые
организации перестали это делать еще раньше.
Решение Банка России последовало за
вчерашним обвалом акций «Мечела» – компания подешевела до своего исторического
минимума.
Акции «Мечела» начали потихоньку
восстанавливаться. После вчерашнего обвала более чем на 40%, по правилам рынка,
котировки всегда немного корректируются. В результате сегодня акции на открытии
торгов сразу подскочили на 12%, а сейчас рост составляет около 7%. Тем не
менее, гигантская компания, в которую входят угольные шахты,
горно-обогатительные комбинаты и металлургические заводы, стоит на рынке меньше
1 млрд долларов. Так низко компания не падала даже после памятных обещаний
Владимира Путина прислать к главе компании Игорю Зюзину докторов с прокурорскими
погонами.
Точных причин обвала акций нет, хотя
косвенных объяснений масса. Во-первых, «Мечел» уже давно живет на грани
банкротства. Долг компании достиг почти 10 млрд долларов. Чистые убытки по
итогам прошлого года превысили полтора миллиарда. В начале этого года потери
продолжились. Компания давно не может самостоятельно обслуживать долги. Спасают
постоянные пролонгации. Но есть и другой важный фактор – большая часть долга
принадлежит государственным банкам – ВТБ и Сбербанку. Они могут себе позволить
руководствоваться в переговорах с должником не только экономическими мотивами.
Если говорить прямо, пока в госбанки не поступит политическая команда «Мечел»
обанкротить, этого не будет и главный владелец компании
Игорь Зюзин может чувствовать себя
спокойно. В это связи не очень правдоподобно выглядит версия о том, что
причиной обвала стали появившиеся вчера слухи о том, что на этот раз «Мечелу»
договориться с банками не удалось. Напротив, сегодня представитель одного из
кредиторов – «Газпромбанк» – заявил «Форбсу», что переговоры о пересмотре
условий кредита идут успешно, компания платит по всем обязательствам, распродает
активы, а ситуация в ней стабилизировалась.
Поэтому наиболее вероятной кажется
версия спекулятивная. Именно так объясняет произошедшее сама компания – это
стандартный ответ на такие ситуации. Но на этот раз похоже это не отговорка, а
реальная причина. Объем торгов вчера превысил средний показатель более чем в 10
раз. «Проторговали» вчера около 3 процентов акций компании, это огромный объем.
Скорее всего это была ситуация под названием маржин-колл. Это значит, что
довольно крупный пакет акций «Мечела» у кого-то – необязательно у владельца
компании Зюзина – был заложен под кредит. И по условиям кредита в случае
падения стоимости акции, в данном случае залога, ниже определенного уровня,
залог автоматически продается и идет в счет покрытия долга. Не исключено, что
этот маржин-колл был спровоцирован намерено. Если кто-то из участников торгов
знал о критическом уровне стоимости бумаги, при котором следует автоматическая
продажа пакета, то мог продавить цену до этого уровня. В данном случае резкий
обвал начался с уровня в 90 рублей за акцию.
Еще один нюанс, который указывает на то,
что это было сделано специально – время. Обвал начался в 17:00.
http://tvrain.ru
14.11.2013
|