Группа Новолипецкого меткомбината,
ключевым бенефициаром и главой совета директоров которой является Владимир
Лисин, презентовала стратегию работы на период до 2017 года. Акцент сделан на
усиление бизнес-эффективности, минимизацию инвестиций и самообеспечение сырьем.
В конечном счёте стратегия должна принести группе миллиард долларов ежегодной
экономии. Недавно группа Новолипецкого
меткомбината (НЛМК; Россия) представила в Лондоне стратегию своего развития на
2014-2017 годы совокупной стоимостью 1,6 млрд долл. К 2018 году стратегия
должна обеспечить холдингу ежегодный экономический эффект в 1 млрд долл.
Президент группы Олег Багрин сообщает, что стратегия нацелена на раскрытие
внутреннего потенциала компании через повышение операционной эффективности
производственной цепочки, усиление вертикальной интеграции и самообеспечение по
главным видам сырья, рост продаж продукции с высокой добавленной стоимостью, а
также продолжение программ в области экологии, промышленной безопасности и
развития человеческого капитала. По словам топ-менеджера, новая стратегия
означает новый этап развития группы. При этом она продолжит консервативную
финансовую политику, нацеленную на дальнейшее сокращение долговой нагрузки и
финансирование инвестпроектов за счет внутренних средств. Благодаря такому
подходу планируется довести отношение чистого долга к EBITDA до единицы (ныне –
1,87). По срокам планов Ядро стратегии-2017 – минимизация
инвестиционных планов. О.Багрин констатирует: "За последние 10 лет мы
инвестировали в развитие 11 млрд долл., удвоив масштабы бизнеса (в т.ч. 8 млрд
только за 2008-2012). Теперь наша задача – использовать потенциал созданной платформы
для обеспечения дальнейшего роста и формирования акционерной стоимости. Мы собираемся
кардинально улучшить операционную эффективность и качество бизнес-процессов,
повысить самообеспеченность основными видами сырья, однако успех стратегии будет
зависеть и от реализации более 100 инвестпроектов с высокими требованиями к
возврату вложенных средств. Именно сочетание операционных и инвестиционных мер
должно обеспечить устойчивое развитие группы при различных условиях рынка".
80% плановых инвестиций, т.е. 1,33 млрд
долл., пойдет на то, чтобы к 2018 году расширить мощности Стойленского ГОКа (г.
Старый Оскол Белгородской области) на 12 млн тонн сырой руды в год, до 42 млн
тонн в год, или 19,5 млн тонн концентрата в эквиваленте. Также к 2016 году предполагается
создать на базе ГОКа фабрику окомкования годовой мощностью 6 млн тонн окатышей,
с перспективой расширения до 7,2 млн тонн. А вот освоение двух подконтрольных
месторождений коксующегося угля, Усинского-3 (Республика Коми) и Жерновского-1
(Кузбасс), отложено, т.к. сегодня НЛМК выгоднее закупать это сырье на свободном
рынке по низким ценам. Не предусмотрено и приобретение новых активов: В.Лисин
недавно заявил, что не видит на рынке чего-либо интересного. Уточним, железорудные проекты призваны
увеличить обеспеченность холдинга собственным ЖРС с 85% до 100%, снизив
себестоимость сляба на 36 долл./тонн. Прочие меры должны довести экономию до
45-50 долл./тонн к уровню 2013 года (329 долл./тонн в ІІІ квартале), что к 2018
году может дать компании совокупный дополнительный доход к EBITDA в 1 млрд
долл. в год при росте продаж металла на 9,4%, до 16,3 млн тонн/год. Основной
эффект должны дать именно "сырьевые" мероприятия – в размере 480 млн
долл. чистого дохода. Кроме них, 330 млн долл. принесет внедрение "Производственной
системы" группы (повышение эффективности в каждом дивизионе), а оставшиеся
190 млн долл. – рост продаж, рост доли внутреннего рынка в сбыте с 39% до 45% и
рост доли продукции с высокой добавленной стоимостью с 35% до 40%. О.Багрин резюмирует: "В прошлом мы
неизменно достигали поставленных целей и полагаем, что стратегия позволит нам
укрепить лидирующее положение в отрасли". Но эксперты более осторожны в
оценках и отмечают, что инвесторы сдержанно воспринимают новые планы НЛМК.
Экономист ИК "Брокеркредитсервис" (РФ) Олег Петропавловский считает
их выполнение вполне реальным, т.к. новые железорудные проекты принесут
холдингу дополнительный денежный поток. И это не первая крупная российская
меткомпания, которая отказывается от дальнейшего расширения в пользу
эффективности и оптимизации. Например, "Северсталь" еще в 2011 году
объявила, что впредь будет концентрироваться на укреплении своих ключевых
преимуществ, а не на экстенсивном развитии. В 2012 году от масштабных приобретений
отказался "Евраз". Отраслевой аналитик Владимир Пиковский говорит,
что в данном случае россияне делают то же, что и остальные крупные металлурги
(за пределами Китая) – работают над себестоимостью и вкладываются либо в
проекты с быстрой отдачей, либо важные стратегически. У "Северстали"
или Магнитогорского МК крупных стратегических проектов почти не осталось, а тот
же "Евраз" инвестирует очень выборочно и осторожно. Рыночная ситуация
остается сложной, и ужиматься приходится всем, даже большим интегрированным
операторам. На тревожном фоне Действительно, в 2013 году производство
проката федеральными метпредприятиями упало на 2%, до уровня в 55 млн тонн. Не
стала исключением и группа Лисина, которая за год нарастила выплавку стали (на
3,4%, до 15,4 млн тонн). Но в то же время на 2,3% уменьшила продажи (до 14,8
млн тонн). Впрочем, в группе последнее объясняют прежде всего сокращением сбыта
товарного чугуна на 72,5%, до 169 тыс. тонн, тогда как реализация различного
листа ослабла только на 4,7% (до 8,5 млн тонн), а сортового проката – и вовсе
выросла сразу на 18%, почти до 1,7 млн тонн. Прогресс по сорту, несомненно,
связан с запуском завода "НЛМК Калуга" годовой производительностью
0,9 млн тонн сортового и фасонного проката строительного сортамента. Однако на фоне определенного позитива
владельцам холдинга трудно скрыть беспокойство. По словам В.Лисина, металлургия
России нуждается в поддержке государства. Правда, эти слова звучали в Лондоне
об аутсайдерах, группа которых образовалась в отрасли, но ни для кого не
секрет, что неоднозначна и общая обстановка. В целом собственник НЛМК ожидает
закрытия небольших высокозатратных предприятий и вообще выведения неэффективных
мощностей. Наблюдатели допускают, что первый кандидат на выход – это группа
"Мечел", чей чистый долг в начале года достиг 9,4 млрд долл. При этом
на фоне снижения внутреннего производства растет импорт, который в 2013 году
достиг 8 млн тонн, или около 20% общего потребления. Иными словами, спрос есть,
но он все больше удовлетворяется импортом. В числе своих проблем металлурги РФ
называют перекрестное субсидирование в электроэнергетике и на ж/д транспорте,
которые де-факто дотируются за счет более-менее успешных отраслей
промышленности. Кроме того, меткомпании лоббируют свое освобождение от налога
на землю, как это сделано для РЖД. В.Лисин сетует: "При существующей
дороговизне заемных денег падает возможность кредитного рычага для тех ведущих
операторов, у кого высокая долговая нагрузка. Они находятся на грани. Чего
ждать? Когда они дойдут до такого состояния, как те маленькие, что уже закрылись
из-за плохого рынка? Все эти вопросы нужно решать как можно скорее, одна лишь
раздача денег тут не подходит". В ответ Москва предлагает продлить до
конца 2015 года льготные правила предоставления госгарантий в отрасли и усовершенствовать
их механизм при рефинансировании долгов, возникших из-за масштабных инвестпроектов.
Наряду с этим возможна бюджетная поддержка консервации мощностей. И все-таки в НЛМК не теряют оптимизма.
Так, на 2014 год группа наметила дальнейший рост выплавки стали – на сей раз на
4% до уровня 16 млн тонн. При этом развернется выполнение стратегии-2017,
которая должна оздоровить корпоративный бизнес. Для Украины же специалисты в данном
случае делают два принципиальных вывода. Во-первых, металлурги остаются в
трудной ситуации и в России, и в других металлургических державах мира, а не
только в нашей стране, где отраслевые показатели снова упали в январе после
слабого восстановления в 2013. Во-вторых, эта трудная ситуация способна быть
стимулом дальнейшего развития металлургического бизнеса через усиление его эффективности,
а не просто сжатия производства и продаж в ожидании лучшей конъюнктуры.
МинПром 24.02.2014 |