"Мечел" намерен не только
договориться о ковенантных каникулах с банками, но и установить новые ковенанты
— на конец 2014 и 2015 года, за которыми будут следить все кредиторы. К концу
будущего года отношение чистого долга к EBITDA "Мечела" не должно
превышать 10. Об этом сообщил "Ведомостям" источник, близкий к компании,
а также один из ее контрагентов, знающий условия ковенантных каникул. По словам источника, близкого к
"Мечелу", к концу 2015 году этот показатель должен снизиться до 6. Аналитик БКС Олег Петропавловский
считает, что компания может увеличить EBITDA за счет цены на коксующийся уголь:
"К 2015 году цены на уголь могут вырасти до 180 долларов, но даже в этом
случае компания не сможет за 2015 год снизить показатель чистого долга к EBITDA
до 6". Введенный в 2013 году рельсобалочный
стан на Челябинском металлургическом комбинате, начавшийся проект освоения
Эльгинского угольного месторождения, возможный рост цен на уголь, а также
продажа убыточных активов — все это может оказать позитивное влияние на долг и
EBITDA "Мечела", полагает аналитик RMG Securities Андрей
Третельников. В этом году "Мечел" уже второй
раз меняет ковенанты по синдицированному кредиту. В 2013 году "Мечел" должен был
вернуть 965 млн долларов долгов, а в 2014 году — 2,48 млрд долларов, то есть
всего 3,448 млрд долларов. Из этой суммы 709 млн долларов были заняты через
облигации, 553 млн долларов из них могли бы быть предъявлены к погашению в
2013-2014 гг. Всего компания должна 9,55 млрд долларов по состоянию на 1 июня
2013 года, из них кредиты — 7,15 млрд долларов, а остальное, 2,4 млрд долларов
— облигации. Каким именно образом можно добиться,
чтобы отношение долга к EBITDA "Мечела" за 2015 год упало на 40%, ни
собеседники "Ведомостей", ни представитель компании объяснить не
смогли. На прошлой неделе "Мечел"
официально подтвердил, что договорился с большинством банков о реструктуризации
долгов и отсрочке выплат по кредитам с 2014 года на период 2015-2017 годов и в
том числе с ВТБ. В апреле 2013 года ВТБ продлил сроки кредитов на три года,
выданных ранее банком предприятиям группы "Мечел" на общую сумму 13,6
млрд рублей /около $462 млн/. Кроме того, в апреле ВТБ предоставил "Мечелу"
кредит в 40 млрд рублей, который компания планировала полностью использовать
для рефинансирования текущего долга группы "Мечел". Часть из этих
средств /25 млрд рублей/ направлены на погашение краткосрочной задолженности
2013 года, включая задолженность перед банком ВТБ и рублевые облигации ОАО
"Мечел". Именно сомнения в способности «Мечела»
согласовать ковенантные каникулы стали причиной падения капитализации компании
на Московской и Нью-Йоркской биржах в прошлую среду — на 41,4 и 23,3%
соответственно. На следующий день обыкновенные акции компании на ММВБ
подорожали на 11%, а на NYSE — на 8,3%, бумаги и сейчас продолжают
восстанавливаться. Но тем не менее акции "Мечела" торгуются в районе
исторического минимума. Банк России, переставший с 14 ноября
принимать облигации "Мечела" в качестве обеспечения в операциях
предоставления ликвидности, с 18 ноября возобновил их прием.
ИТАР-ТАСС 19.11.2013 |