Чтобы сократить долги и быстрее
приступить к разработке Эльгинского месторождения, "Мечел" намерен
продать 25% акций "Мечел-Майнинга" и избавиться от целого ряда
активов, в том числе металлургических. Они оцениваются в $2,5-3,3 млрд, тогда
как долг "Мечела" составляет $9,4 млрд.
"Мечел" объявил о глобальной
распродаже активов в России и за рубежом. Также рассматривается вариант продажи
до 25% акций "Мечел-Майнинга" стратегическому партнеру, чтобы
ускорить освоение Эльгинского месторождения (запасы — 2,2 млрд тонн
коксующегося угля). Эти решения совет директоров "Мечела" одобрил 21
сентября, за ними стоит принятая в мае стратегия реструктуризации активов
группы "с целью улучшения финансовых результатов и повышения акционерной
стоимости". Сам "Мечел" хочет сконцентрироваться на горной добыче
и металлургии полного цикла с акцентом на производство длинного проката и
продукции с высокой добавленной стоимостью.
"Самый привлекательный актив — 25%
"Мечел-Майнинга"",— считает Валентина Богомолова из
"Уралсиб Кэпитала". Когда "Мечел" собирался продавать этот
пакет в ходе несостоявшегося IPO, он оценивался в $2-2,5 млрд, отмечает
аналитик, полагая, что оценка актуальна и сегодня. "В первую очередь
"Мечел-Майнинг" представляет интерес для азиатских компаний, которым
важно захеджировать риски поставок угля, например для тех же Posco и STX, с
руководством которых владелец компании Игорь Зюзин недавно общался на
АТЭС",— говорит госпожа Богомолова. Олег Петропавловский из БКС добавляет,
что "корейским компаниям интересно войти в "Мечел-Майнинг" при
условии, что российский уголь обходился бы им дешевле австралийского; сейчас
Австралия продает Корее и Японии уголь дороже, чем Китаю".
Телефоны Posco и STX вчера вечером не
отвечали. В "Мечеле" "Ъ" уточнили, что "размер пакета
— только один из параметров возможной сделки, кроме того, будут и другие параметры:
долгосрочные соглашения на поставку углей, совместное финансирование проекта и
так далее". В компании говорят, что партнером может стать любой текущий
или потенциальный потребитель угля "Мечела" (в основном
рассматриваются зарубежные компании), а также крупные инвестиционные фонды.
Остальные активы "Мечела", выставленные
на продажу, в "Уралсибе" оценивают всего в $400 млн, учитывая то, что
часть из них генерируют нулевую EBITDA. Оценка БКС вдвое выше. По мнению
господина Петропавловского, кроме майнинга наибольшую ценность представляет
трейдинговый "Мечел-Сервис Глобал", "Кузбассэнергосбыт" и,
возможно, хромовые предприятия. Самыми проблемными для продажи ему видятся
румынские активы. "ДЭМЗ может заинтересовать Evraz Group, у которой уже есть
активы на Украине, хромовые заводы и никелевый комбинат могут приобрести крупные
покупатели их продукции",— полагает Олег Петропавловский. В 2011 году у
"Мечела" 54% объема физических продаж никеля пришлось на финскую
Outokumpu, 24% — на Glencore, уточняет аналитик. В Evraz говорят, что группа
"готова рассмотреть любые интересные активы на рынке, но предложений от
"Мечела" пока не было". Пресс-секретарь Glencore Чарльз Уотенфул
отказался от комментариев. Представитель российского подразделения Outokumpu
пояснил "Ъ", что если предложения и были, то направлялись в головную
компанию. Там на запрос "Ъ" не ответили. "Переговоры с потенциальными
покупателями активов ведутся, все — на разной стадии,— говорят в
"Мечеле".— Как такового срока реализации нет, но компания в любом
случае будет продавать их, поскольку они не вписываются в стратегию развития.
Что касается текущей работы активов, то все будет зависеть от рынка: если он
будет плохой, будет сокращено производство с тем, чтобы уменьшить негативный
финансовый результат. На тех предприятиях, где финансовый результат позитивный,
компания будет продолжать работать". В "Мечеле" уточняют, что
все средства от продажи активов пойдут на сокращение долга, который достигает
$9,4 млрд. В документах "Мечела" указано, что на 30 июня 2012 года и
31 декабря 2012 года соотношение долг/EBITDA не должно превышать 5,5 со
снижением значения до 3,25 к 30 июня 2015 года. На конец 2011 года соотношение
было 3,9, текущий коэффициент неизвестен — отчетность по полугодию компания
должна представить в районе 10 октября. Коммерсантъ 26.09.2012
|