Распадская покажет прибыль во 2П09.Распадская 14 апреля отчитается о финансовых результатах за 2П09 и весь 2009 г. по МСФО. Мы ожидаем существенного улучшения показателей компании по сравнению с 1П09. В частности, по нашим прогнозам, выручка увеличится на 133% до $345 млн, EBITDA – на 207% до $193 млн. Мы прогнозируем чистую прибыль Распадской на уровне $109 млн по сравнению с чистым убытком $11 млн в 1П09. Таким образом, в 2009 г., по нашим оценкам, выручка компании составит $493 млн, EBITDA – $256 млн, а чистая прибыль – $98 млн.

Рентабельность приближается к докризисным уровням. Как мы ожидаем, рентабельность EBITDA Распадской во 2П09 выросла на 13 п.п. до 56%, а в целом в 2009 г. составила 52% по сравнению с 72% в 2008 г. Отметим, что по этому показателю компания постепенно приближается к докризисным уровням (см. график). Улучшение финансовых результатов Распадской во 2П09, на наш взгляд, главным образом обусловлено ростом операционных показателей и увеличением цен на продукцию на фоне восстановления потребления со стороны сталелитейной отрасли. В частности, отпускные цены Распадской во 2П09 по сравнению с 1П09 увеличились на 45% до $70 за тонну концентрата. Продажи угольного концентрата выросли на 58% до 4.7 млн т.

 http://www.finam.ru 12.04.2010 21:04