Компания хочет провести IPO
Компания "СДС-уголь" объявила,
что рассматривает возможность проведения IPO, оценивая себя дороже $4 млрд.
Источники "Ъ" и некоторые эксперты связывают эти намерения со срывом
переговоров по продаже доли в компании структурам совладельца Gunvor Геннадия
Тимченко. Аналитики полагают, что IPO "СДС-угля" на фоне растущих цен
на энергетический уголь может быть успешным и состояться ближе к концу года. В
то же время две российские угольные компании — СУЭК и группа "Кокс" —
уже отменили запланированные на этот год IPO.
"СДС-уголь" обсуждает с
банками возможность проведения IPO, сообщил в интервью агентству Bloomberg
председатель совета директоров компании Лев Рыбак. По его словам, переговоры
пока носят предварительный характер, но компания технически готова к IPO при
условии согласия акционеров. "СДС-уголь" оценивает себя более чем в
$4 млрд.
"СДС-уголь" входит в ЗАО
"ХК "Сибирский деловой союз"" (СДС; подконтролен кемеровским
бизнесменам Михаилу Федяеву и Владимиру Гридину) и включает в себя ряд угольных
активов в Кемеровской области, где добываются коксующиеся и энергетические угли.
В 2010 году добыто 16 млн тонн угля, в 2011-м планируется увеличить этот
показатель в 1,5 раза, до 24 млн тонн.
Источники "Ъ" на угольном
рынке отмечают, что идея проведения IPO могла родиться после срыва переговоров
по продаже доли в "СДС-угле" структурам Геннадия Тимченко. По данным
источников "Ъ", стороны вели переговоры о продаже до 20% акций
компании и были достаточно близки к заключению сделки. Лев Рыбак недавно заявил
тому же агентству Bloomberg, что никаких переговоров не ведется, представители
Геннадия Тимченко ситуацию не комментируют. Близкий к бизнесмену источник,
впрочем, подтверждает, что переговоры были, но успехом не увенчались.
Аналитик БКС Олег Петропавловский
полагает, что стороны не сошлись в цене и теперь "СДС-уголь" хочет не
столько провести IPO, сколько получить публичную оценку, после чего переговоры
могут быть возобновлены. Без учета долговой нагрузки эксперт оценивает компанию
в $6-8 млрд.
Николай Сосновский из "ВТБ
Капитала" считает, что "СДС-уголь" думает о проведении IPO, поскольку
компании уже не хватает возможностей по кредитованию для реализации амбициозных
планов. Как заявил господин Рыбак, "СДС-уголь" планирует осуществить
инвестиции в объеме $2 млрд для удвоения объема производства до 50 млн тонн в
течение пяти лет, используя собственные средства, кредиты и проектное
финансирование.
По мнению Николая Сосновского, IPO
"СДС-угля" можно ожидать ближе к концу года, а неудачный опыт коллег
по отрасли (Сибирская угольная энергетическая компания и группа
"Кокс" отказались от проведения IPO в этом году) не повлияет на решение,
ведь есть пример Кузбасской топливной компании, которая провела IPO в 2010 году.
По словам эксперта, "фундаментально рынок для угольной компании достаточно
положительный" — цены на энергетический уголь выросли по сравнению с
прошлым годом на 40%, но все еще на 25% ниже, чем до кризиса, что дает
потенциал для роста. .
Коммерсантъ,
03.06.2011
|